NPV 계산 방법 : 10 단계 (사진 포함) - 팁

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비즈니스 세계에서 순 현재 가치 (NPV라고도 함)는 재무 결정을 내리는 데 가장 유용한 도구 중 하나입니다. 일반적으로 NPV는 단순히 은행의 저축 계좌에 해당 금액을 투자하는 것이 아니라 자산 구매 또는 투자가 장기적으로 가치가 있는지를 추정하는 데 사용됩니다. 기업 금융 분야에서 일반적으로 사용되지만 일상적인 사용에도 사용됩니다. 일반적으로 NPV = ⨊ (P / (1 + i) t)-C 공식을 사용하여 NPV를 계산할 수 있습니다. 여기서 P = 특정 시간에 현금 수입, i = 할인율 (또는 수익률), t = 현금 흐름 시간 및 C = 초기 투자 비용.

단계

2 단계 중 1 : NPV 계산

초기 투자 비용을 결정하십시오. 이것은 위 공식의 "C"입니다. 비즈니스 세계에서 매매 된 자산의 가치는 종종 장기적으로 수익을 창출하는 데 목적이 있습니다. 이러한 유형의 투자에는 일반적으로 초기 투자 비용 (보통 구매 한 부동산의 가치)이 포함됩니다.
- 예를 들어, 작은 레모네이드 스탠드를 운영한다고 가정 해보십시오. 손으로 레몬 주스를 짜는 대신 시간과 노력을 절약하기 위해 주스기를 구입하는 것을 고려하고 있습니다. 프레스 비용이 $ 100이면이 $ 100이 초기 투자입니다.
분석 기간을 결정합니다. 이것은 위 공식에서 "t"입니다. 위에서 언급했듯이 기업과 개인은 장기적으로 돈을 벌기 위해 투자를합니다. 투자에 대한 NPV를 계산하려면 투자에서 자본을 회수할지 여부를 결정하기 위해 작업 할 때 특정 기간을 정의해야합니다. 이 기간은 여러 시간 단위로 측정 할 수 있지만 대부분의 재무 계산에서는 연도 단위를 사용합니다.
- 위의 레모네이드 스탠드 예에서 온라인으로 구매할 주스기를 조사하고 있다고 가정 해 보겠습니다. 대부분의 사용자 리뷰에 따르면 컴퓨터는 잘 작동하지만 일반적으로 약 3 년 후에 고장납니다. 이 경우 3 년을 NPV 계산 기간으로 사용하여 프레스가 실패하기 전에 초기 자본을 회수하는 데 도움이 될지 결정합니다.
수시로 현금 유입을 추정하십시오. 이것은 위 공식에서“P”입니다. 당신은 당신의 투자가 당신에게 돈을 버는 동안 당신에게 얼마나 많은 돈을 줄지 추정해야합니다. 이러한 금액 ( "현금 유입"이라고도 함)은 구체적이거나 알려 지거나 측정 가능할 수 있습니다. 후자의 경우 비즈니스 및 금융 회사는 때때로 정확한 견적을 내리고 비즈니스 전문가, 분석가를 고용하는 데 많은 시간과 노력을 할애합니다.
- 레모네이드 스탠드 예를 계속해 보겠습니다. 과거의 생산성과 미래에 대한 최선의 추정치를 바탕으로 $ 100 프레스를 사용하면 첫해에 $ 50, 두 번째 해에 $ 40, 그리고 $ 30가 추가로 제공 될 것이라고 생각합니다. 직원들이 레몬을 짜는 데 소요되는 시간을 최소화하여 3 년차에는 임금 지불 비용을 절감합니다. 이 경우 현금 유입은 1 년차에 $ 50, 2 년차에 $ 40, 3 년차에 $ 30이 될 것으로 예상합니다.
적절한 할인율을 결정하십시오. 이것은 위 공식에서 "i"값입니다. 일반적으로 선물사용 가능한 돈은 앞으로 더 가치가있을 것입니다. 그동안 가진 돈을 절약하고 시간이 지남에 따라 이익을 얻을 수 있기 때문입니다. 즉, 지금 10 달러를 투자하고 1 년에 10 달러 이상을 벌 수 있기 때문에 1 년 후 10 달러보다 오늘 10 달러를 소유하는 것이 좋습니다. NPV를 계산하려면 분석중인 투자와 비슷한 수준의 위험을 가진 투자 계정 또는 기회의 이자율을 알아야합니다. "할인율"이라고하며 백분율이 아닌 소수로 표시됩니다.
- 기업 금융에서 기업의 평균 자본 비용은 종종 할인율을 결정하는 데 사용됩니다. 더 간단한 상황에서는 분석중인 투자를 추구하는 대신 투자 할 수있는 저축, 주식 투자 등에 대한 수익률을 사용할 수 있습니다.
- 우리의 레모네이드 스탠드 예로 돌아가서, 주스기를 사지 않았다면 그 돈을 주식 시장에 투자하여 돈이 될 것이라고 확신 할 수 있습니다. 연간 이익 4 %. 이 경우 0.04 '(10 진수 4 %)는 계산에 사용하는 할인율입니다.
현금 흐름을 할인하십시오. 다음으로, 우리가 분석 한 각 기간의 현금 유입 가치를 같은 기간 동안의 대체 투자에 대한 금액과 비교하여 계산할 것입니다. 이를 현금 흐름 "할인"이라고하며 간단한 공식을 사용하여 계산됩니다. P / (1 + i)여기서 P는 현금 흐름의 가치, i는 할인율, t는 시간입니다. 아직 초기 투자에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 다음 단계에서 사용할 것입니다.
- 레모네이드 카운터 예제를 계속해서 3 년의 기간으로 분석하고 있으므로 공식을 세 번 사용해야합니다. 할인 된 연간 현금 흐름은 다음과 같이 계산할 수 있습니다.
  - 1 년차 : 50 / (1 + 0.04) = 50 / (1.04) = $48.08
  - 2 년차 : 40 / (1 +0.04) = 40 / 1.082 = $36.98
  - 3 년차 : 30 / (1 +0.04) = 30 / 1.125 = $26.67
할인 된 현금 흐름을 더하고 초기 투자를 뺍니다. 마지막으로, 분석중인 프로젝트, 인수 자산 또는 투자의 NPV를 계산하려면 할인 된 현금 흐름을 모두 더하고 초기 투자를 빼야합니다. 당신이 얻는 가치는 NPV 가치가 될 것입니다- 투자 금액과 다른 대체 투자 금액은 할인율을 제공합니다.. 즉, 숫자가 양수이면 다른 대체 투자에 사용할 때보 다 더 많은 돈을 벌 수 있습니다. 예에서 주식 시장에서 4 % 가정 할 수 있습니다. 의 위에. 이것이 음수이면 더 적은 돈을 벌 수 있습니다.
- 레모네이드 스탠드 예의 경우 주스 기의 최종 NPV 값은 다음과 같습니다.
  - 48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $11.73
투자 여부를 결정하십시오. 일반적으로 투자의 NPV가 양수이면 다른 대체 투자에 돈을 쓰는 것보다 수익성이 높으므로이를 수락해야합니다. NPV가 음수이면 다른 곳에 돈을 투자하는 것이 가장 좋으며 계획중인 투자를 폐기해야합니다. 이는 일반적인 원칙에 불과하다는 점을 명심하십시오. 사실 투자가 현명한 아이디어인지 결정하는 과정에 더 집중해야하는 경우가 많습니다.
- 레모네이드 스탠드 예에서 NPV는 $ 11.73입니다. 이것은 양수이기 때문에 우리는 언론을 사기로 결정할 수 있습니다.
- 이것이 레모네이드 주스 기가 $ 11.73 만 벌 수 있다는 것을 의미하지는 않습니다. 사실, 그것은 언론이 당신에게 4 %의 연간 수익과 11.73 달러를 더해줄 것이라는 것을 의미합니다. 즉, 대체 투자보다 $ 11.73 더 많은 수익을 올릴 수 있습니다.
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2/2 부 : NPV 방정식 사용

NPV 가치를 통해 투자 기회를 비교합니다. 다양한 투자 기회에 대한 NPV 값을 계산하면 투자 방법을 쉽게 비교하여 어느 것이 더 가치가 있는지 결정할 수 있습니다. 일반적으로 NPV가 가장 높은 투자가 가장 수익성이 높기 때문에 가장 가치가 있습니다. 이러한 이유로 먼저 NPV가 가장 높은 투자를 수행해야합니다 (양의 NPV로 모든 투자 측정을 수행 할 자원이 없다고 가정).
- 예를 들어, 세 가지 투자 기회가 있습니다. 하나의 기회의 NPV는 $ 150, 하나는 $ 45, 하나는 $ 10입니다. 이 상황에서 우리는 가장 높은 NPV 가치를 가지고 있기 때문에 $ 150 투자를 먼저 추구 할 것입니다. 자원이 있으면 가치가 낮기 때문에 두 번째로 $ 45를 투자 할 수 있습니다. NPV가 음수이면 비슷한 수준의 위험을 가진 다른 것에 투자하는 것보다 더 많은 수익을 얻을 수 없기 때문에 10 달러를 투자해서는 안됩니다.
현재 값과 미래 값을 찾으려면 공식 PV = FV / (1 + i)를 사용하십시오. 이것은 표준 NPV 공식에서 약간 수정 된 방정식으로, 현재 합계가 미래에 얼마나 가치가 있는지 (또는 미래 합계가 가능한 한 가치가있을 것임) 신속하게 결정할 수 있습니다. 현재 어떻게). 공식 PV = FV / (1 + i)를 사용하십시오. 여기서 i는 할인율, t는 분석 된 기간, FV는 미래 화폐 가치, PV는 현재 가치입니다. 이미 i, t, FV 또는 PV를 알고 있다면 마지막 변수를 찾는 것은 매우 간단합니다.
- 예를 들어 우리는 5 년 동안 1,000 달러의 가치가 얼마인지 알고 싶습니다. 이 돈의 약 2 %를 얻을 수 있다는 것을 알고 있다면 i에 0.02, t에 5, PV에 1,000을 사용하고 다음과 같은 FV를 찾습니다.
  - 1,000 = FV / (1 + 0.02)
  - 1,000 = FV / (1.02)
  - 1,000 = FV / 1.104
  - 1,000 x 1.104 = FV = $1,104.
더 정확한 NPV 값을 찾기 위해 평가 방법을 연구합니다. NPV 계산의 정확성은 할인율 값과 미래 현금 흐름의 정확성을 기반으로합니다. 할인율이 실제 수익률에 가까우면 동일한 위험을 수반하는 대체 투자에 돈을 투자하여 얻을 수 있으며 미래 현금 유입은 돈과 거의 같습니다. 실제로 투자에서 얻는다면 NPV는 매우 정확할 것입니다. 광고